走向开放:从《通论》到“新型开放的宏观经济学”——关于宏观经济理论演化的思考

摘要

以当代宏观经济学的起源和演变过程为基本线索，本文拟对开放型宏观经济理论的产生与发展过程作一论述，涉及其主要议题、基本模型；然后，我们讨论它们的一些实际应用问题以及对其前景的展望。
　　 全文分为五章。
　　 第1章为基础部分。在此，我们首先厘清了一条贯穿于开放型宏观经济理论的起源与演变之复杂过程的基本线索。鉴于这一理论属于封闭型宏观经济理论的一种历史与逻辑的衍演，文章首先讨论“Keynes革命”及其“反革命”问题；即，围绕着《通论》的基本含义、政策意义和微观理论基础等问题所展开的争论，主要涉及“货币主义学派”和“理性预期学派”(或称，“新古典宏观经济学派”或“NCM学派”)。在考察了“Lucas批评”后，文章将概述“新Keynes主义宏观经济学派”(“NKM学派”)的理论特征以及动态随机一般均衡模型(DSGE)的基本构架。
　　 第2章是过渡部分。我们将概述以Keynes理论为指导关于开放经济的第一代构模版式，包括“IS-LM-BP”分析、Mundell-Fleming模型和Dornbusch“超调”模型的假设条件、基本内容和政策含义。由于如何构筑坚实的微观理论基础问题对于开放型宏观经济理论发展的重要意义，在此先行讨论这一方面的两个先导性模型，即针对封闭经济情形的Calvo模型和针对开放经济情形的Svensson-Wijnbergen模型。
　　 第3章为理论部分。我们讨论关于开放经济的第二代构模版式；其基本特征是，运用“粘性价格”与“动态随机一般均衡方法”相结合的方式，更加深入地探究现实的国际宏观经济问题。这些模型是Obstfeld-Rogoff的“复兴”(Redux)模型、Cosetti-Pesenti模型以及由它们综合而成的一个典型的开放型宏观经济(NOEM)模型。以第2章所述各模型为参照，我们将考察它们的假设条件、基本内容、政策含义及其现有和潜在的各种应用。
　　 第4章是应用部分。政策的“动态不一致”和“规则对权变”的取舍是任何领域的政策制定者们都无法回避的两大问题。在开放经济体的货币政策制定和国际货币政策协调方面，如何设计出某种有效的机制以便妥善地处理它们，无疑是一个极具挑战性而意义重大的课题。从“无穷期限重复博弈”的视角出发，我们把“声誉市场”引入“央行-公众”博弈以及各国“央行-央行”博弈过程，借助于一个相关的模型对这两方面的问题进行了较为深入的探究。随后，在现有大量文献中，我们选取和考察了由Walsh(2010)和Persson&Tabellini(2009)提出的最新相关理论，力图在下一阶段的工作中有所突破和创新。
　　 第5章是全文的探索部分。它略论了三个问题，即，新型开放的宏观经济学的微观理论基础、国际最优投资组合以及国际宏观金融学的构建。首先，现有的开放型宏观经济模型及其DSGE模型大多径直沿袭Walras“一般均衡体系”的构建方法，即分别列出家庭、厂商和政策当局三个部门的价值函数，然后将它们联立之后求取“一般均衡”解答。这种方法的优势在于，可将宏观经济分析建立在个体最优化行为的基础之上，但还无法把握各方之间的持续互动对于它们价值函数的形成、演变以及最终均衡形成的决定性作用。针对这一问题，新兴的“行为博弈”理论提供了一条新的探索之路；其次，就国际投资组合的构建和管理问题而言，自Markowitz(1952)以来所形成的经典投资理论已难以解释国际金融市场上的诸多谜题，而新型开放的宏观经济理论研究目前正致力于在这方面的突破，其主要关注点是构建某种新的投资组合理论；最后，在国际经济研究领域中，一个值得关注的最新动态是，探究如何在国际宏观金融经济学的统一框架中对现有研究成果进行综合。无疑，对于金融全球化日益加速的当代世界经济而言，这一课题的意义十分重大。我们将概述一下这方面的一些最新进展，从而为下一步积极主动地参与其中而作准备。