试论不良资产证券化中的特殊目的机构SPV

摘要

不良资产证券化已经成为国际上处置商业银行不良资产的主要方法，而特殊目的机构一SPV(Special Purpose Vehicle)作为不良资产证券化的运作载体，它有着重要的“风险隔离”功能，在不良资产证券化中处于核心地位。因此，本文在综合运用了定性分析法和比较分析法的基础上，借鉴美国、日本和我国台湾地区SPV的立法实践重点分析了与SPV相关的法律问题，对我国SPV的立法提出了一点自己的建议。 本文共分为三部分： 第一部分SPV是不良资产证券化的重要机构。首先，分析了SPV的基本内涵。其次，详细地介绍了SPV的经济功能和法律功能。再次，对SPV的组建原则进行了主要阐述。最后，从“真实销售”和“风险隔离”两个方面论述了SPV在不良资产证券化中的核心地位。 第二部分与SPV相关的基本法律问题分析。这是本文的重点。首先，介绍了SPV运作中的法律关系。其次，结合美国、日本和我国台湾地区SPV的组织形式对公司、信托和合伙这三种组织形式作了重点分析。再次，重点论述了SPV与“真实销售”和“破产风险隔离”这两个关键性问题。最后，对SPV的税收问题进行了说明。 第三部分我国现有法律体系下的SPV及其立法建议。主要以我国现有法律体系下的SPV为基础，借鉴英美法系和大陆法系SPV的立法模式，对我国SPV的立法模式的选择进行了分析，并对我国SPV立法的具体设计提出了一点自己的建议。

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引言

第1章SPV是不良资产证券化的重要机构

1.1 SPV的基本内涵

1.1.1 SPV的含义

1.1.2 SPV的法律性质

1.2 SPV的功能

1.2.1 经济功能

1.2.2 法律功能

1.3 SPV的组建原则

1.3.1以保护投资者的利益为宗旨

1.3.2节约交易成本原则

1.3.3以实现“风险隔离”为目的

1.4 SPV在不良资产证券化中的核心地位

第2章与SPV相关的基本法律问题分析

2.1 SPV运作中的法律关系

2.1.1与SPV运作相关的合同关系

2.1.2 SPV法律关系中的主体

2.2 SPV的主要组织形式

2.2.1公司形式的SPV

2.2.2合伙形式的SPV

2.2.3信托形式的SPV

2.3 SPV与真实销售的法律问题

2.3.1常见的资产转移方式

2.3.2资产“真实销售”的判断

2.4 SPV与“破产风险隔离”

2.4.1与发起人的“破产隔离”

2.4.2与自身的“破产隔离”

2.4.3与特殊服务机的“破产隔离”

2.5 SPV的税收问题

2.5.1印花税

2.5.2营业税

2.5.3所得税

第3章我国现有法律体系下的SPV及其立法建议

3.1我国现有法律体系下的SPV

3.1.1我国现有法律体系下的SPV与“真实销售”

3.1.2我国现有法律体系下的SPV与“破产隔离”

3.1.3我国现有法律体系下的SPV的组织形式

3.1.4我国现有法律体系下的SPV的税收制度

3.2我国设立SPV的立法建议

3.2.1关于SPV立法模式的选择

3.2.2关于SPV立法的具体设计

结语

参考文献