高频交易作为一种新型的交易技术在国外股票市场应用已经非常普遍。当前A股市场投资者更多局限于以日为单位的短线和中长线投资机会,日内交易机会关注甚少更乏高频交易研究。在A股市场与国际接轨的大背景下,兼顾高频交易在价格发现、市场效率等方面可能存在正面效应,在A股市场开展高频交易研究是十分有必要的。 论文从投资者角度深入研究我国 A 股市场现状发现通过合理技术手段可实现具有高频特征的股票交易,创新性提出“次高频交易”的概念。是指在A股市场制度框架下以实现A股高频率交易为目的而借助预配置相应股票建立底仓实现类“T+0”、计算机辅助高速决策、计算机加速下单等技术手段实现股票日内高频交易的一揽子相关数量化交易技术的总和。本文针对A股市场制度、技术和盈利性开展了次高频交易的可行性研究。研究得出了在当前 A 股市场通过合理规避制度风险次高频交易在制度上是可行的;借助Level-2实时行情、软件外股技术等手段可获得毫秒级交易速度,相较于传统手工操作具有极大的速度优势,次高频交易在技术上是可行的;开发次高频交易策略程序实证研究获可观收益,次高频交易在盈利性方面也是可行的等结论。为A股市场开展次高频交易提出了一套完整的实战解决方案。
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