我国上市银行资本结构对经营绩效的影响——基于EVA和RORWA的研究

摘要

2008年暴发了美国次贷危机，此次危机波及到全球，造成世界范围的巨大万损，这一事件直接催生了《巴塞尔协议Ⅲ》，该协议预示着监管机构对于银行资本监管将会进一步加强;2009年10月21日，中国银监会颁布了《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，该通知也意味着银行增强了资本监管力度。如何在监管愈加严格的情形下，合理调整银行资本结构，达到监管要求显得极为重要。商业银行的经营基础是合理的资本结构，只有这样才能实现财务目标以及抵御风险。而资本结构一方面通过融资时的成本和风险影响经营绩效，另一方面通过公司治理影响绩效。
　　本文在结构方面首先梳理了资本结构以及银行的绩效的一些理论基础，包括资本结构的理论、经营绩效理论以及EVA和RORWA的理论，还界定了银行的资本结构和绩效，其次，选取我国上市的十六家银行六年的数据来分析我国银行股权结构和经营绩效的现状。实证部分中，资本结构从核心资本、附属资本和资本充足率三个方面建立指标。经营绩效方面:本文在综合衡量指标之后为了更科学衡量上市银行的经营绩效，综合资本结构对风险收益和价值创造能力，分别从收益和风险两个方面选取了经济增加(EVA)值和加权风险收益率(RORWA)两个指标，而不是使用一般研究使用的净资产收益率和资产收益率来衡量银行绩效，利用平衡面板数据分别从长期以及短期分析我国银行资本结构对经营绩效的影响。
　　现状研究部分，可以看出我国在监管加大的力度下，银行业的资本充足方面比较良好，但在股权结构方面，不同的性质的银行仍有很大差别。经营绩效方面，各大银行在不良贷款率和拨备覆盖率等方面表现尚可，但仍存在规模、发展阶段等原因使得收益率等指标存在显著差别。实证部分得到的结果为:第一大股东持股比例和经营绩效呈负相关;相对集中的股权结构有利于银行绩效的提升;股权流通性的提高对上市银行绩效的提高效果不是很明显;附属资本占比对银行提高绩效具有两面性;资本充足有助于提高银行经营绩效。最后，根据本文的实证结果对优化资本结构从多个方面提出建议，希望对提高银行的竞争力起到促进作用。

目录

声明

摘要

0 前言

0．1 研究背景

0．2 研究现状

0．2．1 国外研究现状

0．2．2 国内研究现状

0．3 研究内容

0．4 研究方法

0．5 本文可能的创新点和不足

0．5．1 论文的创新

0．5．2 论文的不足

1 相关理论基础

1．1 资本结构的相关理论

1．1．1 传统资本结构理论

1．1．2 经典资本结构理论

1．1．3 现代资本结构理论

1．2 EVA的基本理论

1．2．1 EVA的实质

1．2．2 EVA评价模型

1．3 RORWA的基本理论

1．3．1 商业银行RORWA的计算

1．3．2 RORWA的特点

1．3．3 银行业RORWA、EVA与其他绩效指标的比较

1．4 银行资本结构与经营绩效的逻辑关系

1．4．1 核心资本与银行绩效的关系

1．4．2 附属资本与银行经营绩效的关系

1．4．3 资本充足率与银行经营绩效的关系

1．4 本章小结

2 我国上市银行的资本结构经营绩效现状

2．1 我国上市银行资本结构现状

2．1．1 资本结构的界定

2．1．2 我国上市银行核心资本现状

2．1．3 我国上市银行附属资本和资本充足性现状

2．2 我国上市银行经营绩效现状

2．2．1 我国上市银行贷款质量分析

2．2．2 我国上市银行营利性指标分析

2．3 本章小结

3 我国上市银行资本结构对经营绩效影响的实证分析

3．1 面板模型的介绍

3．2 变量的选取及数据来源

3．2．1 指标和变量含义

3．3 样本的统计性描述

3．3．1 资本结构的统计性描述

3．3．2 经营绩效的统计性描述

3．4 实证检验

3．4．1 基于EVA的实证回归分析

3．4．2 基于RORWA的实证回归分析

3．5 本章小结

4 结语

4．1 结论

4．2 建议

4．2．1 核心资本结构优化方面

4．2．2 附属资本结构优化方面

4．3 本章小结

参考文献

致谢

个人简历