企业年金：理论分析与运作模式——兼论中国企业年金运作

摘要

企业年金原称企业补充养老保险,是世界各国为其国民提供退休生活保障的一种重要方式.中国政府在二十世纪90年代初期,即提出要建立国家举办的基本养超级大国保险、企业举办的补充养老保险和个人储蓄性养老保险相结合的多层次养老保险体系.但由于中国经济体制改革采用了渐进模式,社会主义市场经济体制的完善特别是企业在市场经济中主体地位的形成还有很长的路要走,包括养老保险在内的社会保障体系还不够完善,补充养老保险到目前为止,既没有制度规范,也没有明确的运营和管理主体.但是,随着经济的发展特别是国有企业和社会保障体系改革的日益深化,与基本养老保险相匹配的补充养老保险的建立和规范也显得越来越迫切.该文在中国企业年金运作方面提出了许多建设性意见,希望能借此进一步提高人们对企业年金在中国养老保险体系中的作用的认识,促使人们统筹考虑多层次养老保险体系改革思路,从而推进中国养老保险制度的改革.该文力求从理论和实践两方面对企业年金的原理、运营和管理等问题给予全面系统的论述.全文包括四大方面的内容:1.与企业年金相关概念的界定.2.对企业年金的定性分析,包括微观形成机制与宏观经济效应.3.企业年金的理论运作模式,包括针对非系统性风险的传统资产组合选择理论和针对系统性风险的资产组合保险理论,通过这些动态交易的风险管理,根据市场变化及时调整基金投资在风险资产和无风险资产的比例,避免风险性投资中的可能损失,从而保证基金投资的三性要求.此外对国际企业年金的运作进行考察,得出企业年金规范的运作模式.4.分析在中国资本市场上企业年金运作模式的选择,并将以上分析中的结论择而用之,建立适合中国国情的企业年金发展之路.根据作者的观点,在中国发展企业年金首先要解决多支柱体系中各部分的

目录

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内容摘要

ABSTRACT

一、相关概念界定

(一)养老保险体系三支柱的关系

1.社会基本养老保险

2.企业年金

3.个人储蓄性养老保险

(二)企业年金的定位

(三)企业年金与商业保险

二、企业年金理论分析

(一)企业年金的形成机制分析

(二)企业年金的经济效应分析

1.国民收入效应

2.储蓄效应

3.投资效应

4.收入再分配效应

5.劳动力市场效应

6.福利效应

三、企业年金运作模式

(一)资产组合的相关理论分析

1.针对非系统性风险的传统的资产组合选择理论

2.针对系统性风险的资产组合保险理论

(二)企业年金资产组合模型

(三)国际企业年金的运作考察

四、中国企业年金运作

(一)中国企业年金的运作现状及问题

(二)中国企业年金的发展思路

1.商业银行

2.基金管理公司

3.信托投资公司

4.证券公司

5.商业保险公司

6.政府

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表的学术论文

附录