基于外来者劣势的跨国并购交易影响因素分析——中国企业多案例研究

摘要

跨国并购对于中国企业成长和国家经济发展具有重要意义，因而有关中国企业跨国并购的研究就显得十分重要。近年来，中国企业的跨国并购在并购数目和交易金额方面逐年攀升，但是不可忽视的是中国企业的跨国并购成功率依然较低。纵观中国企业的跨国并购，并购失败不仅来自于并购整合，也存在于并购交易阶段。目前，对于影响中国企业跨国并购因素的研究主要侧重于并购整个过程或并购整合阶段，而对于跨国并购交易阶段的影响因素研究则较少。同时，已有研究多为大样本检验，缺乏对于中国情境下的探索性研究，而且这些研究都沿用的是跨国并购理论，从外来者劣势这一视角研究跨国并购交易影响因素尚处于空白。因此本文将研究问题确定为从外来者劣势视角对于跨国并购交易影响因素进行探索性案例研究。
　　本文借助质性研究分析软件NVIVO10.0，对华为、吉利、西色国际、中海油、双汇和万向六家企业的跨国并购交易案例进行扎根分析。通过逐层编码，得到了122个概念和57个范畴，进而归纳为17个主范畴和8个核心范畴，由此得到了跨国并购交易的7个影响因素。在此基础上，本文又对影响因素的重要程度进行了分析，识别了影响跨国并购交易的关键因素和一般因素，进而对影响因素的内容以及这些因素是如何影响跨国并购交易进行了分析，并以此构建了跨国并购交易影响因素模型。最后，本文对于研究发现进行了总结，并将其与已有研究进行对比分析，突出本文的研究贡献。
　　本文通过案例研究，得到如下结论:(1)影响跨国并购交易的因素包括合法性、不熟悉、东道国利益相关者、并购能力、并购特征、关系网络、并购前景七个。(2)影响因素中合法性、不熟悉、东道国利益相关者、并购能力对于跨国并购交易影响程度较大，是影响跨国并购交易的关键因素;而并购特征、关系网络、并购前景对跨国并购交易的影响程度次之，是影响跨国并购交易的一般因素。(3)影响因素包含诸多主范畴和范畴，并通过其子范畴来实现对跨国并购交易的影响。(4)本文还根据研究得到的跨国并购交易的影响因素，从国家层面和企业层面两个方面，给出了提升中国企业跨国并购交易成功率的对策建议。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景

1．1．1 现实背景

1．1．2 理论背景

1．2 研究意义

1．3 研究内容和技术路线

1．3．1 研究内容

1．3．2 技术路线

第2章 文献综述

2．1 外来者劣势

2．2 跨国并购交易影晌因素

2．3 文献评述

第3章 研究设计

3．1 研究方法

3．2 案例选择

3．3 数据搜集

3．4 数据分析策略

第4章 数据分析和研究发现

4．1 数据分析过程

4．1．1 开放式编码

4．1．2 主轴编码

4．1．3 选择性编码

4．1．4 理论饱和度检验

4．2 影响因素的重要程度识别

4．3 跨国并购交易的影响因素分析

4．3．1 合法性

4．3．2 不熟悉

4．3．3 东道国利益相关者

4．3．4 并购能力

4．3．5 并购特征

4．3．6 关系网络

4．3．7 并购前景

4．4 模型构建

第5章 研究结论与讨论

5．1 研究结论

5．2 讨论

第6章 对策建议

6．1 国家层面的对策建议

6．1．1 重视国际关系，营造良好的跨国并购环境

6．1．2 简化审批手续，提供全方位的政策支持

6．1．3 管理来源国形象，避免刻板印象造成的不利影响

6．2 企业层面的对策建议

6．2．1 注重发展，提升企业并购能力

6．2．2 尽职调查，熟悉目标企业和东道国并购环境

6．2．3 清晰规划，重视东道国利益相关者的诉求

6．2．4 沟通交流，增进企业在东道国的熟悉度和认同度

6．2，5 联合收购，巧用并购策略化解并购难题

第7章 结束语

7．1 创新点

7．2 研究不足与展望

参考文献

致谢

附录