安徽省在新三板挂牌的中小企业融资效率评价

摘要

中国经济处在关键的转折变化期。中小企业作为我国国民经济发展的节拍器，发动机，对于助推中国经济腾飞有着不可替代的作用。安徽省的中小企业在这几年里表现出色，为安徽省的经济崛起立下了汗马功劳。但是事情总是不是一帆风顺的，很多中小企业因为没有足够的资金，导致企业的现金流断流，企业的发展因此陷入了停滞。安徽省中小企业要想取得长足地发展关键在于解决自身的融资问题。
　　新三板作为为中小企业量身打造的融资平台，在推出以来一直倍受关注。安徽省中小企业在新三板扩容后纷纷加入了登陆大军，截止2015年末，安徽省在新三板挂牌的企业已达到117家，另外还有6家企业等待挂牌中，有50家企业正在申报挂牌中。然而安徽省这些中小企业在挂牌登陆新三板市场后的融资效率如何？安徽省的中小企业怎样才能提高在融资时的效率？这些都是值得思考的问题。
　　文章开篇先是介绍了与融资有关的理论，以理论引导实践。接着简要分析了安徽省中小企业的融资现状，并对新三板市场的概况以及安徽省新三板挂牌企业的概况加以介绍。在文章的核心部分，本文选取了34家安徽省在新三板挂牌的中小企业为研究对象，在投入指标的选取中，选择资产总额、主营业务成本、财务费用、资产负债率。在产出指标的选取中，以ROE、资产周转次数、收入增长率、每股收益为基础，并构建文章的实证模型。结合选取的指标，利用DEA模型对这些样本企业进行了效率分析、投入冗余与产出不足分析、复合DEA分析，最后得出安徽省在新三板挂牌的中小企业融资效率普遍不高的结论。文章的最后针对分析得出的结论，提出相关的政策建议，旨在提高安徽省中小企业的融资效率，以期促进安徽省中小企业的进一步发展。

目录

声明

摘要

1 绪论

1．1 研究背景与意义

1．2 文献综述

1．2．1 国外相关研究综述

1．2．2 国内相关研究综述

1．3 研究内容与研究方法

1．3．1 主要研究内容

1．3．2 研究方法

1．4 本文创新与不足

2 概念界定及相关理论

2．1 融资效率的界定

2．1．1 经济学的效率涵义

2．1．2 企业融资效率的界定

2．2 融资方式理论

2．2．1 内源融资方式

2．2．2 直接融资方式

2．2．3 间接融资方式

2．3 企业融资结构理论

2．3．1 早期资本结构理论

2．3．2 资本结构的MM理论

2．3．3 权衡理论

2．4 企业融资影响因素

2．4．1 企业规模

2．4．2 融资成本

2．4．3 盈利能力

2．4．4 成长能力

3 安徽省中小企业融资现状

3．1 安徽省中小企业基本情况分析

3．1．1 安徽省中小企业类型分布情况

3．1．2 安徽省中小企业规模情况

3．2 安徽省中小企业融资情况分析

3．2．1 企业创建时期的资金来源

3．2．2 企业目前生产经营活动的资金来源

3．2．3 企业资金缺口和企业获得的贷款金额

3．3 新三板概况及安徽省新三板挂牌企业现状

3．3．1 新三板市场总体发展现状

3．3．2 安徽省新三板挂牌企业概况

4 实证模型与指标选取

4．1 DEA概述

4．2 模型选择与构建

4．2．1 CCR模型及其变换形式

4．2．2 BCC模型及其变换形式

4．3 样本选取与指标选择

4．3．1 样本的选取

4．3．2 评价指标的选取

5 安徽省在新三板挂牌的中小企业融资效率实证分析

5．1 融资效率评价

5．2 投入冗余与产出不足的分析

5．3 复合DEA分析

5．4 结论与成因分析

6 政策建议

6．1 加强企业自身建设

6．1．1 加强技术创新

6．1．2 建立科学的管理机制

6．1．3 优化企业规模

6．2 加强政府支持力度

6．3 完善新三板市场建设

参考文献

附录

致谢