青岛海尔实施股权激励对公司绩效的影响研究

摘要

股权激励作为一种激励制度，被全世界的上市公司广泛使用，并获得了广泛的认可。我国在这方面的研究还只是处在起步阶段，国外在这方面的研究已经很先进。股权激励被看作是当前阶段解决委托代理问题最好的方法，一方面可以充分调动企业工作人员的积极性，另一方面也可以更好的完成企业目标。本文在研究股权激励对企业绩效的影响时采用了案例分析的方法，结合青岛海尔的案例进行分析。青岛海尔从2009年开始到现在一共实施了4期股权激励计划，总体来说实施的比较成功，企业不管是在财务上还是非财务表现上都很不错，市场反应敏感，也有了很明显的向上趋势，对企业绩效有着积极的影响。选择青岛海尔作为研究对象有个重要的原因是，青岛海尔作为家电行业的领导品牌可以说是家喻户晓，他们的产品销往全世界各个角落，有着很强的影响力。而且青岛海尔还是中国最早一批实施股权激励的企业，对它进行研究，总结经验和教训，对其他家电企业以后实施股权激励计划有着很好的警示和借鉴意义。 本文一共分为8个部分。第一部分是引言，介绍了股权激励的研究背景、目的和意义，回顾了一下国内外的研究现状。同时指出文章用到的研究方法，指出文章的创新点，明确文章研究的主线。第二部分主要介绍了股权激励的相关概念和基本理论，明确股权激励计划的几个要素，扎实研究对象的理论基础，丰富文章内容。第三部分对青岛海尔的案例进行了介绍，既包括这个企业背景的介绍还包括青岛海尔实施股权激励的动因介绍，动因主要有三个方面。本部分最后对青岛海尔股权激励主要内容及实施情况也做了详细的阐述。第四部分主要从财务角度、经济增加值和非财务角度对青岛海尔的案例进行分析。财务分析主要从盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力以及和同行业海信电器相互比较这几个方面，选取比较有代表性的财务指标进行分析。经济增加值作为一个独立的部分完善文章的分析过程。非财务指标分析主要从市场反应、离职率、市场占有率和核心竞争力这四个方面进行分析。第五部分对青岛海尔的案例进行评价，总结青岛海尔在设置和实施股权激励计划过程中的优缺点。第六部分针对青岛海尔实施股权激励计划过程中存在的缺点提出改进意见。第七部分综合评价青岛海尔股权激励计划，总结优缺点，给予同行业其他企业一些启示。最后一部分得出全文结论并总结文章的不足。

目录

声明

摘要

第一章 引言

1．1 研究背景、目的及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究目的

1．1．3 研究意义

1．2 文献回顾与文献述评

1．2．1 对股权激励的理论研究

1．2．2 股权激励与上市公司绩效关系的研究

1．2．3 文献述评

1．3 研究方法及创新点

1．3．1 研究方法

1．3．2 创新点

第二章 股权激励相关概念和基本理论

2．1 股权激励的概念及原理

2．1．1 股权激励的定义

2．1．2 股权激励的原理

2．2 股权激励理论基础

2．2．1 激励理论

2．2．2 委托代理理论

2．2．3 人力资本理论

2．2．4 契约理论

2．3 股权激励计划要素

2．3．1 激励方式

2．3．2 激励对象

2．3．3 数量、行权价格及期限

2．3．4 业绩考核指标

第三章 青岛海尔股权激励案例介绍

3．1 青岛海尔公司简介

3．2 青岛海尔实施股权激励计划的动因

3．2．1 管理层薪资偏低，职工工作动力不足

3．2．2 员工凝聚力不高，利益纠纷频现

3．2．3 原有激励方案不完善，高管陆续离职

3．3 青岛海尔股权激励主要内容及实施情况

3．3．1 青岛海尔第一期股权激励方案及实施情况

3．3．2 青岛海尔2011年股权激励方案及实施情况

3．3．3 青岛海尔2012年股权激励方案及实施情况

3．3．4 青岛海尔2014年股权激励方案及实施情况

第四章 青岛海尔实施股权激励对企业绩效的影响

4．1 青岛海尔财务指标分析

4．1．1 盈利能力分析

4．1．2 偿债能力分析

4．1．3 营运能力分析

4．1．4 发展能力分析

4．1．5 和同行业海信电器比较分析

4．2 经济增加值(EVA)分析

4．3 青岛海尔非财务角度分析

4．3．1 市场反应

4．3．2 离职率

4．3．3 市场占有率

4．3．4 核心竞争力

4．4 本章小结

第五章 青岛海尔股权激励方案的评价分析

5．1 青岛海尔股权激励方案的优点

5．1．1 激励对象选择合理

5．1．2 第四期股权激励的激励标的物选择合理

5．1．3 合理的设置了行权的有效期

5．2 青岛海尔股权激励方案的不足

5．2．1 业绩考核指标设置过于单一

5．2．2 股权激励业绩条件很难实现

5．2．3 激励方式过于单一

5．2．4 市场波动影响固定价格行权的激励效果

第六章 对青岛海尔股权激励方案的建议

6．1 激励方式多元化

6．2 合理设置业绩考核指标

6．3 财务指标和非财务指标相结合

第七章 青岛海尔案例对我国股权激励的启示

7．1 制定科学的股权激励方案

7．1．1 积极扩大股权激励对象范围

7．1．2 设置合理的股份禁售期及可行权数量

7．2 完善公司内部制度环境

7．2．1 改善公司内部治理结构

7．2．2 完善综合全面的业绩考核制度

7．3 完善外部环境

7．3．1 培育健全的资本市场

7．3．2 建立和完善职业经理人才市场

7．3．3 完善股权激励相应法律法规

第八章 结论与不足

8．1 论文的结论

8．2 论文的不足之处

致谢

参考文献

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