股市投资者的个体行为特征及其心理影响因素的研究

摘要

本文采用质化研究中的半结构性深度访谈法，以探索股市投资个体的内在经验并进行解释性理解为研究目标。本文在研究对象的选择中采用了“理论性抽样”的方式，选取了具有较丰富股市投资经验的六位访谈对象，以至少三年的独立股市投资活动为选取标准。在确定研究对象后，笔者采用深度访谈与六位访谈对象进行了三轮，每轮大约60-90分钟的访谈。三轮访谈分别围绕研究对象的股市投资经历、股市投资中遇到的重大事件以及对股市投资活动的看法这三个方面，使用电子录音设备与访谈过程中进行访谈记录相结合的方式，对访谈内容进行尽可能真实、完整的记录。在资料收集的过程中，为了达到良好的效果，笔者注重与访谈对象建立良好的研究关系。从获得部分访谈资料开始，笔者就着手于语音资料的文字转录工作，并将访谈记录中所记的非语言信息加以标注。在访谈资料全部整理完毕后，笔者对访谈资料进行了多次、无偏见式的阅读，并对访谈资料进行开放式编码，其后对这些编码进行类属分析，使用持续比较的方法，寻找出核心类属以及资料间的主题，做分析与探讨，最后撰写成文。 本研究得出以下结论: (1)个体在股市投资中存在三种关键行为:信息关注、风险决策和自我反思。三种关键行为分别受到不同心理因素的影响，而三种关键行为之间存在内部的联系性且具有时间上的继承性。 (2)从微观角度来看，个体每一次的投资活动都具有单向性的后续影响，这些众多的单向性影响经过一定的累积之后，使他们的投资活动呈现出阶段性发展。根据研究对象的访谈内容，这种阶段性特征可以将他们的投资行为和心理发展划分为四个阶段——初次投资阶段、探索阶段、试验阶段和稳定阶段。这四个阶段有先后顺序，会出现持续时间的长短不一，但不会出现跨阶段发展的情况。 (3)个体在股市投资活动中，行为特征的形成受到多个心理因素影响，其中最主要的因素是:情绪因素、风险态度和需求因素。这三个心理因素都对个体股市投资活动中的关键行为表现，对个体心理和行为阶段性发展均存在不可忽视的作用。

目录

声明

摘要

第1章 前言

1．1 选题缘由

1．2 研究目的

1．3 研究意义

第2章 文献综述

2．1 从金融学角度对投资行为进行研究的相关理论

2．1．1 传统阶段的投资行为理论

2．1．2 金融经济学阶段的投资行为理论

2．1．3 行为金融阶段的投资行为理论

2．2 从心理学学角度对投资行为进行研究的相关理论

2．2．1 从个体心理角度出发的投资心理研究理论

2．2．2 从群体心理角度出发的投资心理研究理论

2．3 国内外对股市投资行为的研究现状及问题的提出

第3章 研究方法

3．1 研究取向

3．2 研究方法：半结构性的深度访谈

3．3 研究设计

3．4 研究对象

3．4．1 研究对象的抽样

3．4．2 研究对象的招募

3．4．3 研究对象信息库

3．4．4 研究关系的建立

3．4．5 研究伦理

3．5 研究资料收集

3．5．1 访谈提纲的设计

3．5．2 访谈中使用的工具

3．5．3 访谈前的准备

3．5．4 正式访谈

3．6 研究资料的整理和分析

3．6．1 访谈资料的整理

3．6．2 访谈资料的分析

3．7 研究效度

第4章 结果与讨论

4．1 个体在股市投资中的关键行为

4．1．1 信息关注

4．1．2 风险决策

4．1．3 自我反思

4．1．4 股市投资活动中关键行为之间的联系性

4．1．5 股市投资活动中关键行为的继承性

4．2 在股市投资中个体行为的阶段性发展特征

4．2．1 初次投资阶段

4．2．2 探索阶段

4．2．3 试验阶段

4．2．4 稳定阶段

4．3 股市投资中个体行为特征形成的心理因素

4．3．1 情绪因素

4．3．2 风险态度

4．3．3 需求因素

第5章 结论

第6章 研究不足

参考文献

附录

致谢