内部控制质量对公司绩效的影响——基于中小板上市公司的研究

摘要

2014年正值深圳证券交易所中小板成立十周年，自2004年以来，中小板发展速度令人惊叹，十年间上市公司数量从当年38家增到719家，累计融资超过7300亿元，中小板已然成为我国资本市场重要的组成部分。中小板上市公司的持续发展对我国宏观经济的增长和质量的提高都有着不可替代的作用。
　　但不可忽视的现实是，随着我国资本市场国际化程度的进一步加深，企业所面临的经营风险、管理风险、合规风险等也日益加大，这一点对于中小板上市企业来说尤为突出和明显。因为中小板上市企业相对与主板上市企业来说，无论是其企业规模还是企业的内部管理都存在着一定的差距，而高质量的内部控制能对公司达成战略、经营等目标，提高公司绩效提供有效的保障。内部控制质量对中小板上市企业的重要性不言而喻。因此，研究中小板上市公司内部控制质量对公司绩效的影响，对增强企业风险应对能力，提高经营效率和竞争力，从而提高公司经营绩效具有很强的现实意义
　　本文采用规范研究与实证研究相结合的方式，对内部控制质量与公司绩效的相关性问题进行了研究。本文筛选了深圳证券交易所中小板上市公司2011年至2013年三年的数据，最终得到1852个样本；以上市公司净资产收益率（ROE）作为公司绩效的主要衡量指标，以战略目标、经营目标、报告目标、合规目标、资产安全目标的实现程度衡量内部控制质量；同时选取公司规模、股权集中度两因素作为控制变量，构建多元线性回归模型，实证研究中小板上市公司内部控制质量和公司绩效的相关性。研究结果表明战略目标、经营目标、报告目标、合理性目标、资产安全目标的实现程度与中小板上市公司的绩效均显著正相关。同时以托宾Q值替代净资产收益率（ROE）进行了稳健性检验，研究结果表明五个目标的实现程度依旧与公司绩效正相关。由此得出结论，内部控制质量的提高有助于中小板上市公司绩效的提升。研究结论对未来是否在中小板实施《企业内部控制基本规范》及其配套指引，提高中小板上市公司的内部控制质量，从而促进中小板上市公司健康发展具有一定的理论指导意义和决策参考价值。

目录

封面

声明

中文摘要

英文摘要

目录

第一章 绪论

1.1研究背景和意义

1.2文献综述

1.3研究问题与研究框架

1.4研究方法

1.5 主要贡献

第二章 内部控制制度背景

2.1国外内部控制发展历程

2.2我国内部控制发展进程

2.3国内外内部控制发展历程的启示

第三章 内部控制质量和企业绩效的关系分析

3.1内部控制质量概念及本文的界定

3.2公司绩效的概念及本文界定

3.3内部控制质量与公司绩效关系的理论分析

第四章 内部控制质量与公司绩效的实证研究

4.1样本搜集与统计

4.2研究假设

4.3变量选择与模型设计

4.4主成分分析——战略目标和经营目标的衡量

4.5描述性分析

4.6多元线性回归分析

4.7稳健性检验

第五章 研究结论与政策建议

5.1研究结论

5.2政策建议

5.3研究局限性

参考文献

攻读硕士期间所发表的论文

后记