基于GMDH-Monte Carlo模拟的个人住房贷款风险度量研究

摘要

随着1998年我国福利分房制度的逐步取消，以及鼓励城镇住房建设和消费，各大商业银行纷纷开展了个人住房抵押贷款业务，截至到2011年末全国个人住房贷款余额达到了7.93万亿元，是1998年底的85倍，而此期间我国的商业银行贷款总量仅增加了6倍多。个人住房贷款业务在给商业银行带来了丰厚利润回报的同时，风险也逐渐暴露出来。尤其近几年宏观经济的波动导致房地产市场剧烈的波动，在很大程度上影响到银行个人住房贷款业务，因此很有必要从宏观层面上对我国的个人住房贷款风险进行定量的分析研究。
　　区别于以往的从宏观层面上仅对我国的个人住房抵押贷款风险提出预警及防范措施的研究方法，本文从个人住房贷款余额增长是否过快的角度定量分析我国个人住房抵押贷款风险。在研究过程中，把在金融领域应用广泛的蒙特卡洛模拟方法应用于实证研究，首先根据我国1997-2011之间的宏观经济数据以及个人住房贷款余额利用GMDH方法获得宏观经济变量和个人住房抵押贷款余额之间的关系函数;然后，利用Crystal Ball软件进行蒙特卡洛模拟，得出个人住房抵押贷款余额在2012-2015年分布统计结果;最后利用VaR的计算思想和国际经验警戒区间，从短期和长期两方面度量了我国的个人住房贷款风险。实证结果表明，用VaR方法得出我国2012年个人住房贷款的风险在99％的置信度下出现缓解，但随着置信度的下降，风险逐渐扩大;参照国际上经验警戒区间，即个人住房贷款同总贷款余额比值的警戒区间为18％-20％，发现若按照当前的增长速度，当置信度为99％时，我国在未来2-3年内将进入这一警戒区间，甚至可能超过最高警戒线。在此基础上，进行了压力试验，发现人均可支配收入增幅的大幅下降将会增加个人住房贷款的风险。根据本文的研究结果，提出了相关的政策和措施建议。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景和意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 国内外研究现状及述评

1．2．1 国外研究现状

1．2．2 国内研究现状

1．2．3 国内外文献评述

1．3 研究方法和内容

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究内容

1．4 研究框架

第二章 相关理论概述

2．1 蒙特卡洛模拟理论

2．1．1 蒙特卡洛模拟的基本思想

2．1．2 蒙特卡洛模拟的一般步骤

2．1．3 随机数的产生与从已知概率分布中的抽样

2．2 风险价值(VaR)原理及计算方法

2．2．1 VaR的思想及算法

2．2．2 VaR的计算步骤

2．2．3 压力试验

第三章 个人住房贷款发展现状及风险来源分析

3．1 我国个人住房贷款概述

3．1．1 个人住房贷款概念界定

3．1．2 个人住房贷款的意义

3．2 我国个人住房贷款发展现状

3．3 个人住房贷款风险来源分析

第四章 个人房贷风险度量模型构建

4．1 度量模型构建整体思路

4．2 建立考察对象与市场因子间函数关系

4．2．1 GMDH同传统建立函数关系方法的比较分析

4．2．2 GMDH方法建立函数关系过程描述

4．3 蒙特卡洛仿真模拟个人住房贷款余额

4．4 个人住房贷款风险度量

第五章 个人住房贷款风险度量实证分析

5．1 实证情景产生

5．1．1 实证对象

5．1．2 实证步骤

5．2 实证过程

5．2．1 数据来源及变量选取

5．2．2 GMDH方法建立方程

5．2．3 蒙特卡洛方法模拟个人住房贷款余额

5．2．4 个人住房贷款风险度量

5．3 压力试验

第六章 总结与政策措施建议

6．1 研究结论

6．2 政策措施建议

6．3 研究展望

参考文献

致谢

攻读学位期间主要的研究成果