基于SCP框架下我国证券业重组研究

摘要

20世纪末至21世纪初的十几年间，我国证券业内部出现了较大规模的重组浪潮，对比国际上大部分发达国家和地区的证券业发展历程，可以发现当证券业发展到一定程度，只有通过行业内部并购重组式的市场整合，才能进一步完善证券业市场结构，提高市场集中度，使行业走向更加成熟和稳定。
　　本文运用SCP范式，重点从中国证券业重组的市场结构、重组模式和重组绩效三个方面对中国证券业重组问题展开研究。
　　在市场结构的研究中，以集中度为基础，分别对承销市场和经纪市场集中度进行研究。
　　在重组模式的选择方面，回顾了中外证券市场的重组实践及区别，分别从大规模和中等规模证券公司两方面来探讨我国证券业重组的模式，然后分析了重组的具体途径。
　　在重组绩效的研究方面，分别利用2002年-2007年证券行业的时间序列数据和2007年106家券商的截面数据，用计量回归分析法，分析了我国证券业市场结构与绩效之间的关系，认为我国证券业中两者的关系符合混合的共谋-有效结构假说，股市走势是决定券商绩效的主要外部因素，市场集中度和券商经营效率是影响券商绩效的主要内部因素。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景和意义

1．2 相关概念界定

1．2．1 并购

1．2．2 重组

1．3 国内外研究现状

1．3．1 国外相关研究

1．3．2 国内相关研究

1．4 研究内容和研究方法

第二章 理论综述

2．1 以SCP框架为核心的产业组织理论

2．1．1 哈佛学派的SCP理论

2．1．2 各学派对SCP框架的批评与完善

2．1．3 SCP框架的特点及其缺陷

2．2 SCP框架在金融业的应用

2．2．1 国外金融行业SCP研究回顾

2．2．2 国内金融行业SCP分析研究情况

第三章 我国证券业的市场结构

3．1 市场结构的概念、计量和分类

3．2 我国证券业的规模集中度分析

3．3 我国证券业的市场集中度分析

3．3．1 承销市场集中度

3．3．2 经纪市场集中度

3．4 造成我国目前证券业集中度现状的原因分析

3．4．1 降低证券业集中度的因素

3．4．2 提高证券业集中度的因素

第四章 中外证券市场的重组实践及我国证券业重组模式

4．1 我国证券公司重组实践

4．1．1 第一次重组浪潮

4．1．2 第二次重组浪潮

4．1．3 典型案例分析

4．2 国外成熟证券市场的重组实践

4．2．1 历史背景

4．2．2 重组模式

4．2．3 行业重组大事

4．2．4 典型案例分析

4．2．5 国外成熟证券市场对国内证券业的冲击

4．3 我国证券业重组模式

4．3．1 大规模证券公司的重组模式

4．3．2 中等规模证券公司的重组模式

4．4 我国证券业重组的具体途径分析

4．4．1 增资扩股

4．4．2 股份制改造并上市

4．4．3 兼并和收购

4．4．4 中外合作合资

4．4．5 集团化

第五章 我国证券业重组绩效的实证分析

5．1 市场绩效的概念与计量

5．2 市场结构与绩效关系的理论

5．3 我国证券业重组绩效的实证分析

5．3．1 我国证券业市场绩效的初步观察

5．3．2 基于时间序列数据的实证分析

5．3．3 基于截面数据的实证分析

5．3．4 结论和建议

第六章 本文结论

6．1 论文主要结论

6．2 论文创新之处

6．3 本文的不足之处

参考文献

致谢

附录A：攻读学位期间发表的学术论文和参与的课题研究

附表B：2002年-2008年股票、基金、债券交易额排名前20位

附表C：2002年-2008年股票主承销家数排名前20位

附表D：2002年-2008年股票主承销金额排名前20位

附表E：2007年我国证券业106家券商的财务数据

附表F：2007年我国证券业106家券商的截面数据