我国房地产对通货膨胀的抵御能力研究

摘要

通货膨胀对经济和社会的发展有着重要影响，普通民众和学者对此高度关注；而房地产方面的问题，自我国1998年实行住房商品化改革以来，已经成为民众和学术界关注的焦点。传统观念普遍认为，房地产是抵御通货膨胀的优质资产。然后以往关于房地产对通货膨胀抵御能力的研究，取得丰富的研究成果，但是有些结论却是相矛盾的。那么在物价水平波动的背景之下，于国家而言，稳定房地产市场可以使得经济平稳运行，于个人而言，投资房地产可以作为一种切实有效的保值策略，这种说法是否可信？为了更好地探讨这个问题，全面分析我国房地产对通货膨胀的抵御能力的研究，具有重要的理论价值和现实意义。
　　本文分为五个部分。第一部分介绍研究背景和以往的研究成果。第二部分介绍房地产和通货膨胀的相关理论，从理论层面分析基于Fama-Schwert模型的房地产对通货膨胀的抵御能力。第三部分主要对房地产和通货膨胀的关系进行了定性分析。第四部分为实证部分，运用面板平滑转换模型，基于2000年至2013年的我国30个省、市、自治区（西藏除外）的面板数据，根据理论分析并综合考虑指标的代表性，选取房地产价格指标、通货膨胀指标为主变量和其他影响房地产供给、需求和资金的指标为转换变量，如房地产竣工面积、城镇人口、房地产资金来源等，来衡量我国房地产对通货膨胀的抵御能力。实证结果表明：（1）我国房地产在一定范围内对通货膨胀有抵御能力，但随着其他宏观经济变量的变动抵御的程度有所不同。一般而言，房地产市场供给、需求及资金支持力度增大，即房地产市场越繁荣，抵御系数呈现递增趋势。（2）我国房地产对通货膨胀的抵御能力不是一个简单的线性关系，房地产对通货膨胀的抵御系数存在由负到正的趋势，且绝对值小于1，说明我国房地产并不能完全抵御通货膨胀风险。第五部分基于上述研究结果，为我国房地产发展提出有针对性的建议。

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第1章 绪 论

1.1 选题背景及意义

1.2 国内外文献综述

1.3 研究方法和研究内容及创新

第2章 房地产与通货膨胀关系的相关理论

2.1 房地产相关理论

2.2 通货膨胀相关理论

2.3 房地产对通货膨胀的抵御机制

第3章 我国房地产与通货膨胀关系的定性分析

3.1 我国房地产业发展历程及变动趋势

3.2 我国通货膨胀历史状况及变动趋势

3.3 通货膨胀和房地产价格关联性表现

第4章 房地产抵御通货膨胀能力的实证分析

4.1 实证指标及模型的选择

4.2 面板平滑转换模型的实证过程

4.3 实证结果的解释说明

第5章 政策建议

5.1 房地产宏观政策调控应当科学稳健

5.2 房地产行业资金支持应当适度合理

5.3 房地产行业供需问题应当妥善解决

5.4 居民的房地产投资应当理性谨慎

结论

参考文献

致谢

附录A 攻读硕士学位期间的科研成果