有最低交易费用的投资组合问题研究

摘要

随着Markowitz投资组合模型在资产配置和投资决策中的广泛应用，如何得到最优的投资策略，尤其是获得一定约束条件下的最优资产配置已成为众多学者关注的热点问题之一.目前针对交易费用的投资组合模型，大部分只考虑了按交易金额成比例收取费用，且把资产金额当做单位1来处理，并没有考虑最低交易费用以及最大资本的限制.鉴于此，本文对按交易金额成比例收取费用同时存在最低交易费用(按交易金额成比例收取费用当且仅当它大于最低交易费用)和最大资本限制的投资组合模型进行了研宄.
　　首先，引进经典的均值方差模型和按交易金额成比例收取费用的模型，并给出相关结论.
　　其次，提出并建立按交易金额成比例收取费用同时存在最低交易费用和最大资本限制的投资模型.通过将模型转化为只含有线性条件约束的凸规划，证明了最优解的存在性.
　　最后，利用matlab描绘出投资组合模型的有效前沿.通过限制不同的总投资金额，分别比较推广前后的有效前沿，得到了如下结论:对于固定的交易费用模型。较小时，考虑最低交易费用是必要的；而当足够大时，最低交易费用对有效前沿无影响，即对投资策略无影响.

目录

封面

声明

中文摘要

英文摘要

目录

符号说明

第一章绪论

1 .1研究背景

1 .2投资模型研究现状

1 .3本文的主要研究内容及结果

第二章预备知识

第三章有最低交易费用的投资组合模型

第四章数据分析

第五章主要结论

参考文献

致谢

附录