声明
摘要
导论
一、研究背景及意义
二、本文结构与研究方法
三、本文的特色与不足
第一章 外汇储备币种结构优化文献综述
第一节 外汇储备币种优化理论综述
一、资产组合模型
二、海勒—奈特模型
三、杜利模型
第二节 国内外相关研究综述
一、国外相关文献综述
二、国内相关文献综述
第二章 我国外汇储备币种结构的现状与存在的问题
第一节 外汇储备概述及影响外汇储备结构的因素
一、外汇储备的概述
二、影响外汇储备币种结构的因素
第二节 我国外汇储备币种结构现状
一、我国外汇储备的现状
二、全球外汇储备币种结构的现状
三、我国外汇储备币种结构的现状
第三节 我国外汇储备币种结构存在问题
一、储备资产中美元所占的权重过高外汇储备面临巨大的风险
二、储备资产结构单一，收益率较低，机会成本较高
三、储备资产的期限结构不合理
四、黄金储备占储备总额比例太少
五、储备资产的结构与我国汇率制度安排不匹配
六、储备资产的结构与我国的贸易结构不匹配
第三章 人民币汇率波动风险的实证分析—基于ARCH类模型及VaR方法
第一节 ARCH类模型及VAR方法的简介
一、ARCH模型
二、GARCH模型
三、EGARCH模型
四、VaR方法
第二节 人民币汇率样本的统计性检验
一、样本的统计性特征
二、样本的平稳性检验
三、样本的序列相关性检验
四、样本的异方差检验
第三节 基于ARCH类模型的人民币汇率波动率分析
一、RUSD序列的模型估计
二、REUR序列的模型估计
三、RJPY序列的模型估计
四、RGBP序列的模型估计
五、RHKD序列的模型估计
第四节 在险价值VAR的计算
第四章 我国外汇储备币种优化的实证分析
第一节 协整方法与VEC模型的简介
一、协整理论
二、向量误差修正模型(VEC)模型
第二节 基于资产组合模型的币种最优结构分析
一、各币种独立时的最优货币结构的分析
二、币种间不相互独立时的最优货币结构的分析
第三节 考虑黄金储备的外汇储备结构优化分析
一、黄金价格的统计性检验
二、基于ARCH类模型的黄金价格波动率分析
三、风险价值VaR的计算
四、包含黄金的我国外汇储备结构的优化分析
第五章 结论与政策建议
第一节 本文研究结论
一、基于ARCH类模型的研究结论
二、基于VaR方法的研究结论
三、基于资产组合选择模型的研究结论
第二节 政策建议
一、在合理的范围内减持美元资产、调整其资产结构的配置
二、根据市场行情，适时增加欧元资产的比重
三、提高英镑的比重，保持一定数量的港币储备，实现币种结构的多元化
四、将日元比重维持在世界平均水平
五、积极投资黄金，提高储备资产收益
六、更加积极的管理外汇储备结构
七、转变外汇储备管理的目标
八、成立更加市场化的专门外汇投资机构
九、积极的推行人民币的国际化
参考文献
致谢
