股票投资者的风险偏好对交易频率及收益率的影响：在不干预股价及干预股价连续上涨情境中的行为实验

摘要

股票投资是风险决策的一种,投资者的风险偏好等心理因素会影响投资决策。本研究利用证券交易模拟系统,研究股票投资者的风险偏好对交易频率及收益率的影响。结果发现在不干预股价、干预股价连续上涨两种市场情境下,（1）投资者的风险偏好与交易频率显著正相关；（2）投资者的风险偏好并不直接影响收益率,风险喜好组与风险保守组被试的收益率无显著差异；（3）男性与女性的风险偏好不存在显著差异。本文探讨了研究结果的实践意义。