基于多因子仿射利率期限结构模型的国债定价

摘要

本文构建了具有平方根扩散特征的三因子仿射利率期限结构模型,通过卡尔曼滤波法估计了模型的参数,然后采用蒙特卡洛模拟对我围国债进行定价预测,并与Longstaff和Schwartz模型、Vasicek模型、Cox、Ingersoll和Ross模型的定价效果进行比较.结果表明多因子模型要优于单因子模型,双因子模型要略优于三因子模型.