年金谜题的行为经济学研究

摘要

通常理论上认为,一个理性人会尽可能的将其财富年金化,然而事实上人们的财富年金化程度非常低,这构成了年金谜题(Annuity Puzzle).另外,中国2014年新“国十条”明确了商业年金保险在社会养老保障体系的作用,但在这一政策支持下中国商业年金保险的发展依然非常落后.在此背景下,本文首先从行为经济学的角度对个人财富低年金化的情况进行分析,随后基于心理账户理论和前景理论设计调查问卷,并采用概率单位回归模型进行了实证分析.研究发现,心理账户、前景理论和风险规避等行为因素会显著影响人们的年金化水平,其他客观因素如婚姻状况、年龄、收入水平等也会显著影响人们的年金化程度.