多元化战略的风险暴露及其测度

摘要

多元化战略是学界关注的焦点之一,然其风险暴露和风险测度问题一直没有得到彻底的厘清和解决.此前对第一个问题所做的研究得出的是相互对立的结论,对第二个问题则一直未见有说服力的研究.有鉴于此,文章将多元化战略的风险划分为外生风险(来自企业外部的风险)和内生风险(来自企业内部的风险),从整合的角度对多元化战略的风险构成和多元化的极限进行了研究；此外,文章还提出了风险暴露面的概念,为进一步理解业务组合风险的特征给出了新的思路；最后,文章给出了多元化战略的风险测度方法——组合风险矢量修正测度模型.