盈余反应非对称性:会计稳健性,抑或费用粘性?

摘要

本文运用2008-2011年中国A股主板上市公司数据,首次将会计稳健性和费用粘性纳入同一研究框架来探究盈余反应非对称表现的根源.研究结果表明,如果不控制费用粘性的影响,中国主板上市公司具备了会计稳健性的特征.但是,当考虑费用粘性后,基于会计稳健性视角的盈余反应非对称反应系数显著为负,基于费用粘性视角的盈余反应非对称系数显著为正.这一结果表明,导致中国公司盈余反应非对称表现的主要原因在于公司的费用粘性行为,而非稳健性会计核算.这一实证结果证实了“在不考虑费用粘性的情况下,则盈余反应非对称系数是向上有偏的,仅仅依据盈余反应非对称系数来判断条件稳健性特征是虚幻的”.