公允价值盈余波动的风险相关性实证研究

摘要

本文研究了历史成本净利润、净利润和综合收益总额三种盈余波动的风险信息含量.发现:(1)金融业资本市场证券的投资风险对盈余波动的反应要比非金融业更为敏感;(2)净利润波动的信息和增量信息与资本市场证券的投资风险和价格存在显著相关关系,净利润仍是衡量资本市场证券的投资风险最核心的盈余指标;(3)综合收益总额波动的信息和增量信息与资本市场的风险和价格具有显著的相关性,综合收益总额是衡量资本市场证券的投资风险的重要盈余指标.(4)盈余波动与股票回报率波动和股票价格显著相关.