盈余波动、价值相关性与公允价值计量的实证研究——基于沪深两市A股上市公司经验证据

摘要

2014年我国《企业会计准则第39号——公允价值计量》的颁布实施标志着公允价值地位得到了提升，公允价值计量自2006年引入会计准则以来，其理论界定的严谨度、规则制定的规范性、实务应用的熟稔度均得到了不断的发展和进步。　　资产和负债公允价值的取得多以竞争市场价格为依据，公允价值计量下的资产和负债的价值比历史成本计量更接近市场价值，如实反映公司资产和负债的现时状态，增加公司财务报表所提供信息的相关性。那么运用公允价值计量会引起公司盈余波动吗？盈余波动往往降低上市公司盈余质量，为资本市场投资者所规避，但是处于不断发展和日趋规范的公允价值计量能否对盈余波动有良性的改善，而这种改善对盈余质量的影响又为资本市场投资者所识别并对其决策产生影响吗？　　本文通过对已有研究文献的梳理，运用实证研究方法对上述命题展开研究，具体内容包括五章。第一章主要介绍研究背景、研究意义及研究脉络，同时对文献进行梳理，提出本文的创新与不足，第二章主要从契约理论、委托代理理论、产权理论三个方面阐释与分析盈余波动、价值相关性与公允价值计量之间的关系，第三章主要为提出研究假设、选择样本数据、设计模型并定义变量，第四章主要进行实证研究和检验，第五章主要提出研究结论和相关政策建议。　　通过研究发现，公允价值计量下资产和负债市场价值的变化反映在利润表中能够影响利润表项目波动，进而引起净损益的波动，降低盈余质量，增加上市公司经营和财务风险。但是公允价值取得方式、列报方式的规范和市场监管的完善，为公司管理当局运用公允价值计量资产和负债的价值提供科学依据，约束其运用的随意性，缓解公允价值计量的不规范对盈余波动的不利影响。随着公允价值计量的规范化进程的推进，盈余波动程度逐渐减低，盈余质量得到提高，并进一步增加资本市场上投资者对上市公司盈余质量的信任度，公司每股收益更具有价值相关性。

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第一章 绪论

第一节 研究背景及意义

第三节 研究思路、研究方法及研究内容

第三节 文献综述

第四节 研究创新及不足

第二章 公允价值计量的理论分析

第一节 公允价值及公允价值计量的演进

第二节 基于公允价值计量的理论基础

第三节 公允价值计量的可靠性与相关性分析

第四节 盈余波动、价值相关性与公允价值计量的机理分析

第三章 盈余波动、价值相关性与公允价值计量的研究设计

第一节 理论分析与假设提出

第二节 样本选取与数据来源

第三节 模型构建和变量设计

第四章 盈余波动、价值相关性与公允价值计量的实证分析

第一节 描述性统计分析

第二节 相关性检验

第三节 多元回归结果分析

第四节 稳健性检验

第五节 实证结果分析

第五章 研究结论与政策建议

第一节 主要研究结论

第二节 政策建议

参考文献