基于Copula预测开放式基金大额赎回量

摘要

本文给出了开放式基金的巨额赎回量和大额赎回量发生概率预测模型，并根据实际情况推导出(1)将申购量看成固定的并用平均值代替;(2)申购量和赎回量相互独立;(3)申购量和赎回量存在相依关系三种情况下预测模型的具体表达式，特别研究了第三种情况，使用Archimedean Copula来拟合申购量和赎回量之间的联合分布，在此基础上推导出相应的巨额赎回量和大额赎回量发生概率预测模型，使用具体数例比较了三种模型的计算结果。结合中国现阶段对开放式基金进行流动性风险管理所面临的市场环境，提出了相应的流动性风险管理方法以及规避流动性风险的相关建议。