董事會結構、股權結構與環境污染揭露關聯陸之研究

摘要

本研究旨在探讨台湾上市企业环境污染揭露程度与公司内部治理机制间之关联性,研究以2001年至2006年间上市公司为样本。实证结果显示,台湾上市公司之环境污染揭露程度普遍不佳,此结果之可能原因在於公司认为环境资讯系属『商业机密』，额外资讯之报导成本超过可能之利益所导致。而董事会规模、独立董事比例及家族董事比例则皆与公司之环境污染揭露程度呈显着正相关,显示公司之环境污染揭露受到董事会人数、独立董事及家族董事的影响,意味着董事会有效率地监督着公司,善尽其应有的责任,确保公司之永续经营。内部人持股率及机构投资人持股率与环境资讯污染程度呈显着负相关,而控制股东之控制权与现金流量权偏离程度与环境污染揭露程度呈显着正相关,显示当股权越分散,股东人数越多也越关注企业环境资讯之揭露,而因台湾法人机构主要系进行短期投资,仅重视公司短期获利,未能如效率监督假说所预期般,有效地监督企业,且当控制股东的偏离程度越大,企业之环境污染揭露程度则越佳。而公司规模越大、高环境敏感群及ISO14001认证通过之公司,其环境污染揭露程度亦显着高於规模较小、低环境敏感群及未取的认证之公司。