高管人力资本与薪酬水平:保障还是激励

摘要

本文从投入和产出的角度,把企业人力资本分为代表过去投入的人口特征和基于企业产出的价值特征,在现有文献多以年龄、教育背景和工作年限表征人力资本的基础上,基于人力资本是创造企业超额利润的根源的视角,引入财务指标和模型来衡量人力资本的价值.研究发现,高管薪酬与人力资本人口特征中的受教育程度和任期长短显著正相,与人力资本的价值特征正相,但并不显著.现阶段,高管薪酬的保障效应大于激励效应.