摘要:本文运用非参数前缘分析之DEA法衡量东亚九国银行业上市公司之技术效率,并采Simar & Wilson(1998)、Zofio & Lovell(1998)及Gasc6n et al。(2002)提出之Malmquist分解法,进一步将银行的技术效率值分解为四种生产力指数,以衡量并比较1993年至2002年期间东亚地区九国银行业的经营效率、生产力成长之变化程度,并针对亚洲金融风暴前、後进行差异性比较,最後探讨东亚九国银行业的生产效率与公司价值之关联性暨比较亚洲金融风暴前後的差异。实证结果显示:亚洲金融风暴後,印尼、泰国、马来西亚银行业的整体技术效率均呈现衰退的现象,其余六国则呈现提昇的现象。由Wilcoxon Two-Sample Test及Kruskal-Wallis x2Test之差异性检定显示:印尼、马来西亚、新加坡与韩国银行业的技术效率在亚洲金融风暴前後的确呈现显着的差异性。最後,经由Panel Estimation分析显示:亚洲金融风暴前(1993-1997),「纯粹效率变动(ΔPEt,t+1i)」与「VRS下的技术变动(ΔTt,t+1BBC,i)」为影响银行业公司价值之重要因素:亚洲金融风暴後(1998~2002),规模效率变动(ΔSEt,t+1i)」与「VRS规模变动的剩余(ΔSt,t+1i)」为影响银行业公司价值之重要因素。此结果部分与Gascón et al。(2002)之实证结果相符:意谓着:银行业纯粹的效率提昇亦伴随着其市场价值之提昇。本文的发现有助於投资人未来制订投资决策时之参考,同时提醒投资人宜关注公司的经营绩效表现。