企業財務危機預測之研究

摘要

当企业发生财务危机而宣告破产时，会造成股东的损失，形成很大的社会成本。本研究之目的是以每季的财务比率和公司治理变数分析出可以预测企业财务危机的预测模型。以三个假说进行分析：(1)每季的财务比率具有预测企业财务危机的能力。(2)每季的公司治理变数具有预测企业财务危机的能力。(3)每季的财务比率和公司治理变数具有预测企业财务危机的能力。研究结果为在财务比率中，以负债比率和每股盈余是判断发生财务危机的重要指标。公司治理变数分析结果，则以董监持股率和董监质押比率是判断发生财务危机的重要指标。将财务比率和公司治理的变数合并分析的结果，前4季中，以负债比率、股东权益报酬及董监持股率等三项，为判断发生财务危机的重要指标。在前3季，以每股盈余是判断发生财务危机的重要指标。前2季中，以负债比率、每股盈余、股东权益报酬率和董监持股率为判断发生财务危机的重要指标。前1季中，是以负债比率、纯益率和董监质押比率为判断发生财务危机的重要指标。