场外衍生品的自动对冲交易处理方法、系统及电子设备

摘要

本发明提供一种场外衍生品的自动对冲交易处理方法、系统及电子设备，该方法包括：获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；在交易触发时，根据对冲交易要素自动生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。通过根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定估值和风险指标值，将估值和风险指标值到对冲交易订单的转化、风控检查、订单状态管理和成交、持仓、资金信息的管理上，提升了对场外衍生品的管理效率。

说明书

技术领域

本发明涉及资产交易技术领域，尤其涉及一种场外衍生品的自动对冲交易处理方法、系统及电子设备。

背景技术

在场外衍生品的交易过程中，通过是根据衍生品定价理论和蒙特卡洛方法，预计算场外交易的风险指标值，再结合盘中市场行情，用差值法获得实时风险指标值，交易人员通过某种UI介质获得实时风险指标值信息后，人为将指标值换算成场内对冲交易要素，并手动在柜台中执行订单。从而使得将场外衍生品风险指标的计算和场内对冲交易分离，大大降低了对冲交易的时效性，而且需要大量人力进行操作，其中的操作风险非常高，比如风险指标转换为交易订单要素时出现错误、在柜台中执行交易时的输入错误等。

发明内容

针对现有技术存在的问题，本发明提供一种场外衍生品的自动对冲交易处理方法、系统及电子设备。

第一方面，本发明提供一种场外衍生品的自动对冲交易处理方法，包括：

获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；

根据所述场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定所述场外衍生品的估值和风险指标值；

根据所述场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，自动转换得到对冲交易要素；

在交易触发时，根据所述对冲交易要素生成交易订单，并将所述交易订单发送至交易柜台且对所述交易订单进行风控监测。

在一个实施例中，所述对冲交易要素包含证券合约代码、交易量、交易价格和交易类型，相应地，所述根据所述场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，自动转换得到对冲交易要素，包括：

根据所述基础资产的常规信息转换得到证券合约代码和交易类型；

根据所述场外衍生品的估值和风险指标值计算得到交易量和交易价格。

在一个实施例中，所述将所述交易订单发送至交易柜台且对所述交易订单进行风控监测，包括：

对所述交易订单执行风控监测，若持仓和资金均符合风控要求则通过检查，并通过接口发送至交易柜台；

实时接收和更新各个交易订单的状态信息，若收到交易柜台推送的成交情况后，实时更新持仓和资金情况，进而更新风险敞口情况。

在一个实施例中，所述根据所述场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定所述场外衍生品的估值和风险指标值，包括：

将所述场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息代入到Black-Scholes模型、偏微分方程和有限差分法中，输出得到场外衍生品的估值和风险指标值。

第二方面，本发明提供一种场外衍生品的自动对冲交易处理装置，包括：

获取模块，用于获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；

确定模块，用于根据所述场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定所述场外衍生品的估值和风险指标值；

转换模块，用于根据所述场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；

处理模块，用于在交易触发时，根据所述对冲交易要素生成交易订单，并将所述交易订单发送至交易柜台且对所述交易订单进行风控监测。

在一个实施例中，所述处理模块在将所述交易订单发送至交易柜台且对所述交易订单进行风控监测的处理过程中，具体用于：

对所述交易订单执行风控监测，若持仓和资金均符合风控要求则通过检查，并通过接口发送至交易柜台；

实时接收和更新各个交易订单的状态信息，若收到交易柜台推送的成交情况后，实时更新持仓和资金情况，进而更新风险敞口情况。

第三方面，本发明提供一种场外衍生品的自动对冲交易处理系统，包括：

簿记模块，用于获取场外衍生品的合约信息；

行情模块，用于获取基础资产的行情；

证券信息模块，用于获取证券信息；

衍生品定价引擎，用于根据根据所述场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定所述场外衍生品的估值和风险指标值；

交易服务器，用于根据所述场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；在交易触发时，根据所述对冲交易要素生成交易订单，并将所述交易订单发送至交易柜台且对所述交易订单进行风控监测。

在一个实施例中，所述系统还包括UI模块，用于：

以数据库为基础，查询簿记模块记录的场外衍生品合约信息和证券信息模块中加载的证券信息；订阅展示行情模块加载的基础资产的行情；展示衍生品定价引擎计算的估值和风险指标值；展示交易服务器中记录的订单以及交易订单的风控监测信息。

第四方面，本发明提供一种电子设备，包括存储器和存储有计算机程序的存储器，所述处理器执行所述程序时实现第一方面所述场外衍生品的自动对冲交易处理方法的步骤。

第五方面，本发明提供一种处理器可读存储介质，所述处理器可读存储介质存储有计算机程序，所述计算机程序用于使所述处理器执行第一方面所述场外衍生品的自动对冲交易处理方法的步骤。

本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理方法、系统及电子设备，通过根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值，将估值和风险指标值到对冲交易订单的转化、风控检查、订单发送、订单状态管理和成交、持仓、资金信息的管理上，提升了对场外衍生品的管理效率。

附图说明

为了更清楚地说明本发明或现有技术中的技术方案，下面将对实施例或现有技术描述中所需要使用的附图作一简单地介绍，显而易见地，下面描述中的附图是本发明的一些实施例，对于本领域普通技术人员来讲，在不付出创造性劳动的前提下，还可以根据这些附图获得其他的附图。

图1是本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理方法的流程示意图；

图2是本发明提供的价格点与时间点构成的坐标点方格的示意图；

图3是本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理装置的结构示意图；

图4是本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理系统的结构示意图；

图5是本发明提供的电子设备的结构示意图；

具体实施方式

为使本发明的目的、技术方案和优点更加清楚，下面将结合本发明中的附图，对本发明中的技术方案进行清楚、完整地描述，显然，所描述的实施例是本发明一部分实施例，而不是全部的实施例。基于本发明中的实施例，本领域普通技术人员在没有作出创造性劳动前提下所获得的所有其他实施例，都属于本发明保护的范围。

下面结合图1-图5描述本发明的场外衍生品的自动对冲交易处理方法、装置、系统、电子设备及存储介质。

图1示出了本发明一种场外衍生品的自动对冲交易处理方法的流程示意图，参见图1，该方法包括：

11、获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；

12、根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；

13、根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；

14、在交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。

针对步骤11-步骤14，需要说明的是，场外衍生品是在场外交易市场进行交易的衍生品。场外交易市场相对于场内交易市场，是指交易所以外的交易市场，如券商柜台。在本发明中，衍生品特指金融衍生品，是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。基础资产指的是衍生金融工具(如：期权，互换)交易所依赖的资产。对冲交易是指特意减低另一项投资风险的投资。本发明提到的对冲交易特指为对冲场外交易风险的场内交易。

对于场外衍生品的合约信息的获取，可以以手动录入或加载文件的方式将场外衍生品的合约信息录入到数据库中。

对于基础资产的行情的获取，确定基础资产的行情源，从行情源加载基础资产的行情。执行时，行情源通过接口不断将实时行情推送。

对于证券信息的获取，将数据库中的证券信息加载至内存中。数据库的证券信息是用文件加载的形式导入进去的。

场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息获取之后，要根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值。在本发明中，可将场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息输入到预设的计算模型中，由计算模型对各信息进行分析处理，输出场外衍生品的估值和风险指标值。

需要进一步说明的是，该计算模型可由Black-Scholes模型、偏微分方程和有限差分法构成。

Black-Scholes-Merton期权定价模型(Black-Scholes-Merton Option PricingModel)，即布莱克-斯克尔斯-默顿期权定价模型。该模型用于对新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价。

偏微分方程通过风险中性估值理论和Feynman Kac定理，将期权衍生品的价值函数定义为偏微分(PDE)方程。该方程为二元方程，以衍生品依赖的基础资产价格和时间为参数。

有限差分法(finite difference method)是一种求偏微分(或常微分)方程和方程组定解问题的数值解的方法。利用有限差分法对 PDE方程进行近似，形成以基础资产价格和时间为维度的二维定价矩阵。

将场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息代入到 Black-Scholes模型、偏微分方程和有限差分法中，输出得到场外衍生品的估值和风险指标值。

具体为：Black-Scholes模型假设基础资产价格符合以下随机微分方程：

dS

根据无套利假设，可得到下列偏微分方程：

其中：

a)f(S，t)为场外衍生品在基础资产的行情价格为S和时间为t时的价值；

b)r为无风险利率；

c)σ为基础资产的波动率。

利用有限差分法近似解此偏微分方程。假设现在是0时刻，把从0时刻到衍生品合约到期日T分成N个等间隔的时间段，每段步长是δt＝T/N，这样共有N+1个时点：

0，δt，2δt，3δt，...，T

假设S

0，δS，2δS，3δS，...，S

上述价格点与时间点构成了一个共有(M+1)×(N+1)坐标点方格，其中任意点坐标为(i，j)，对应的基础资产价格是iδS，对应的时间是jδt。

参见图2，用f

逼近

以上计算过程中得到的价格为挂钩单位数量基础资产的衍生品合约的价格(单位估值)。衍生品合约的实际规模对应的基础资产数量，需要通过衍生品合约信息和基础资产的证券信息计算得到。将上述计算的价格和数量相乘，即为衍生品合约的估值。

风险指标值为衍生品合约估值对各参数的偏导数，如

确定场外衍生品的估值和风险指标值之后，根据场外衍生品的估值和风险指标值以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素。对冲交易要素包含证券合约代码、交易量、交易价格和交易类型等信息，但不局限于此。基础资产的常规信息可包括资产编码、资产金额、资产类型等常规设置的信息。对此，需要说明的是，将场外衍生品的估值和风险指标值以及基础资产的常规信息，按照预设的规则将信息以对冲交易要素的形式进行表达。该对冲交易要素用于对应交易订单的各种信息。

在本发明中，在自动交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单。例如将证券合约代码、交易量、交易价格和交易类型等信息按照订单的制定规则，生成对应的交易订单。

然后将交易订单发送至交易柜台，并对交易订单进行风控监测，即实时监控交易订单的状态。

本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理方法，通过根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值，将估值和风险指标值到对冲交易订单的自动转化、风控检查、订单发送、订单状态管理和成交、持仓、资金信息的管理上，提升了对场外衍生品的管理效率。

在上述方法的进一步说明中，主要是对根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素的处理过程进行解释说明，具体如下：

在本发明中，对冲交易要素包含证券合约代码、交易量、交易价格和交易类型，为此，根据基础资产的常规信息转换得到证券合约代码和交易类型；根据场外衍生品的估值和风险指标值计算得到交易量和交易价格。

对此，需要说明的是，在本发明中，由于基础资产的常规信息包括资产编码、资产金额、资产类型等众多常规设置的信息。为此，当需要证券合约代码和交易类型等对冲交易要素时，需要从基础资产的常规信息中进行信息提取，提取到所需的证券合约代码和交易类型等信息。另外，按照预设的计算规则或计算公式对场外衍生品的估值和风险指标值进行处理，计算得到交易量和交易价格。

在上述方法的进一步说明中，主要是对将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测的处理过程的解释说明，具体如下：

对交易订单执行风控监测，若持仓和资金均符合风控要求则通过检查，并通过接口发送至交易柜台；

实时接收和更新各个交易订单的状态信息，若收到交易柜台推送的成交情况后，实时更新持仓和资金情况，进而更新风险敞口情况。

对此，需要说明的是，在将交易订单发送至交易柜台之前，对交易订单执行风控监测，若持仓和资金均符合风控要求则通过检查，并通过接口发送至交易柜台。在实物交割或者现金交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自愿地决定买入或卖出期货合约。而投资者(做多或做空)没有作交割月份和数量相等的逆向操作 (卖出或买入)，持有期货合约，则称之为"持仓"。在黄金等商品期货操作中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫建仓。操作者建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。

将多个交易订单发送至交易柜台之后，还需实时接收和更新各个交易订单的状态信息，若收到交易柜台推送的成交情况后，便可以实时更新持仓和资金情况，进而去更新风险敞口情况。

下面对本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理装置进行描述，下文描述的场外衍生品的自动对冲交易处理装置与上文描述的场外衍生品的自动对冲交易处理方法可相互对应参照。

图3示出了本发明提供的一种场外衍生品的自动对冲交易处理装置的结构示意图，参见图3，该装置包括获取模块31、确定模块 32、转换模块33和处理模块34，其中：

获取模块31，用于获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；

确定模块32，用于根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；

转换模块33，用于根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；

处理模块34，用于在交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。

在上述装置的进一步说明中，对冲交易要素包含证券合约代码、交易量、交易价格和交易类型，相应地，该转换模块在根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素的处理过程中，具体用于：

根据基础资产的常规信息转换得到证券合约代码和交易类型；

根据场外衍生品的估值和风险指标值计算得到交易量和交易价格。

在上述装置的进一步说明中，该处理模块在将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测的处理过程中，具体用于：

对交易订单执行风控监测，若持仓和资金均符合风控要求则通过检查，并通过接口发送至交易柜台；

实时接收和更新各个交易订单的状态信息，若收到交易柜台推送的成交情况后，实时更新持仓和资金情况，进而更新风险敞口情况。

在上述装置的进一步说明中，该确定模块具体用于：

将场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息代入到 Black-Scholes模型、偏微分方程和有限差分法中，输出得到场外衍生品的估值和风险指标值。

由于本发明实施例所述装置与上述实施例所述方法的原理相同，对于更加详细的解释内容在此不再赘述。

需要说明的是，本发明实施例中可以通过硬件处理器(hardware processor)来实现相关功能模块。

本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理装置，通过根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值，将估值和风险指标值到对冲交易订单的转化、风控检查、订单发送、订单状态管理和成交、持仓、资金信息的管理上，提升了对场外衍生品的管理效率。

图4示出了本发明提供的一种场外衍生品的自动对冲交易处理系统，该系统包括簿记模块41、行情模块42、证券信息模块43、衍生品定价引擎44和交易服务器45，其中：

簿记模块41，用于获取场外衍生品的合约信息；

行情模块42，用于获取基础资产的行情；

证券信息模块43，用于获取证券信息；

衍生品定价引擎44，用于根据根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；

交易服务器45，用于根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；在交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。

在上述装置的进一步说明中，该系统还包括UI模块，用于：

以数据库为基础，查询簿记模块记录的场外衍生品合约信息和证券信息模块中加载的证券信息；订阅展示行情模块加载的基础资产的行情；展示衍生品定价引擎计算的估值和风险指标值；展示交易服务器中记录的订单以及交易订单的风控监测信息。

由于本发明实施例所述装置与上述实施例所述方法的原理相同，对于更加详细的解释内容在此不再赘述。

需要说明的是，本发明实施例中可以通过硬件处理器 (hardware processor)来实现相关功能模块。

本发明提供的场外衍生品的自动对冲交易处理系统，通过根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值，将估值和风险指标值到对冲交易订单的转化、风控检查、订单发送、订单状态管理和成交、持仓、资金信息的管理上，提升了对场外衍生品的管理效率。

图5示例了一种电子设备的实体结构示意图，如图5所示，该电子设备可以包括：处理器(processor)51、通信接口 (Communication Interface)52、存储器(memory)53和通信总线 54，其中，处理器51，通信接口52，存储器53通过通信总线54完成相互间的通信。处理器51可以调用存储器53中的计算机程序，以执行场外衍生品的对冲交易处理方法的步骤，例如包括：获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；在交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。

此外，上述的存储器53中的逻辑指令可以通过软件功能单元的形式实现并作为独立的产品销售或使用时，可以存储在一个计算机可读取存储介质中。基于这样的理解，本发明的技术方案本质上或者说对现有技术做出贡献的部分或者该技术方案的部分可以以软件产品的形式体现出来，该计算机软件产品存储在一个存储介质中，包括若干指令用以使得一台计算机设备(可以是个人计算机，服务器，或者网络设备等)执行本发明各个实施例所述方法的全部或部分步骤。而前述的存储介质包括：U盘、移动硬盘、只读存储器 (ROM，Read-OnlyMemory)、随机存取存储器(RAM， RandomAccessMemory)、磁碟或者光盘等各种可以存储程序代码的介质。

另一方面，本发明还提供一种计算机程序产品，所述计算机程序产品包括存储在非暂态计算机可读存储介质上的计算机程序，所述计算机程序包括程序指令，当所述程序指令被计算机执行时，计算机能够执行上述各方法所提供的场外衍生品的自动对冲交易处理方法，该方法包括：获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，转换得到对冲交易要素；在交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。

另一方面，本申请实施例还提供一种处理器可读存储介质，所述处理器可读存储介质存储有计算机程序，所述计算机程序用于使所述处理器执行上述各实施例提供的场外衍生品的自动对冲交易处理方法，例如包括：获取场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息；根据场外衍生品的合约信息、基础资产的行情和证券信息，确定场外衍生品的估值和风险指标值；根据场外衍生品的估值和风险指标值，以及基础资产的常规信息，自动转换得到对冲交易要素；在交易触发时，根据对冲交易要素生成交易订单，并将交易订单发送至交易柜台且对交易订单进行风控监测。

所述处理器可读存储介质可以是处理器能够存取的任何可用介质或数据存储设备，包括但不限于磁性存储器(例如软盘、硬盘、磁带、磁光盘(MO)等)、光学存储器(例如CD、DVD、BD、 HVD等)、以及半导体存储器(例如ROM、EPROM、EEPROM、非易失性存储器(NANDFLASH)、固态硬盘(SSD))等。

以上所描述的装置实施例仅仅是示意性的，其中所述作为分离部件说明的单元可以是或者也可以不是物理上分开的，作为单元显示的部件可以是或者也可以不是物理单元，即可以位于一个地方，或者也可以分布到多个网络单元上。可以根据实际的需要选择其中的部分或者全部模块来实现本实施例方案的目的。本领域普通技术人员在不付出创造性的劳动的情况下，即可以理解并实施。

通过以上的实施方式的描述，本领域的技术人员可以清楚地了解到各实施方式可借助软件加必需的通用硬件平台的方式来实现，当然也可以通过硬件。基于这样的理解，上述技术方案本质上或者说对现有技术做出贡献的部分可以以软件产品的形式体现出来，该计算机软件产品可以存储在计算机可读存储介质中，如ROM/RAM、磁碟、光盘等，包括若干指令用以使得一台计算机设备(可以是个人计算机，服务器，或者网络设备等)执行各个实施例或者实施例的某些部分所述的方法。

最后应说明的是：以上实施例仅用以说明本发明的技术方案，而非对其限制；尽管参照前述实施例对本发明进行了详细的说明，本领域的普通技术人员应当理解：其依然可以对前述各实施例所记载的技术方案进行修改，或者对其中部分技术特征进行等同替换；而这些修改或者替换，并不使相应技术方案的本质脱离本发明各实施例技术方案的精神和范围。