The Effect of Venture Capital on Management and Control right of Family Firms- Evidence from China

摘要

本文研究风险投资入股家族企业后，能否通过减少家族对企业的经营权和控制权，来完善家族企业的治理结构。本文从以下三个方面层层递进地考察风险投资入股家族企业后，对其公司治理结构的影响：第一，家族企业的家族治理中任人唯亲的现象严重，那么风险投资机构能否让一部分家族成员离开企业经营层，从而改善家族治理结构？哪一类亲属更容易被辞退？第二，东亚的家族企业的股权结构存在两大顽疾，即“一股独大”和利用金字塔控股结构侵害中小股东，风险投资机构能否削弱家族的控制权和现金流权，并使家族的控制权与现金流权相匹配，从而构建合理的股权结构来激励和制衡家族大股东？第三，风险投资机构进入董事会是否会促进家族企业的“去家族化”的...