ANALISIS MEKANISME TRANSMISI KEBIJAKAN MONETER JALUR udBANK LENDING DI ERA PENARGETAN INFLASI PERIODEud2002:1-2012:4ud(Studi Kasus pada Empat Jenis Bank)

摘要

This study aims to identify the channel of Bank Lending in the monetary policy udtransmission mechanism in each type of commercial banks in Indonesia: Persero udBank, Regional Development Banks, the National Private Bank, and foreign udbanks and joint and to know the impact of policy rate shock incurred Bank udIndonesia which proxied with CPI inflation and real output ( GDP ). Models in udthis study were estimated using the VECM. To determine the existence of a Bank udLending Channel in each type used Granger Causality Bank. Impulse Response udFunction (IRF) will be used to see how big the response of inflation and real udoutput while the Forecast Error Variance Decomposition (FEVD) will be used to uddetermine how effective monetary policy implemented by Bank Indonesia in udexplaining the variability of inflation and real output. Granger Causality Test udresults show that each type of bank has different transmission patterns but udgenerally indicate the existence of Bank Lending channel. The IRF test results udshow that in general a positive impact of monetary policy shock on inflation and udreal output responded by fluctuating pattern while the test results show that the udpolicy rate FEVD in the long run quite well in explaining the variability of udinflation but does well in explaining the variability of real output. It can be udconcluded that in the long-term policy rate effective in influencing inflation but udwas ineffective in influencing real output. Government and Bank Indonesia as the udmonetary authority is expected to consider the internal factors that Bank monetary udpolicy transmission process running properly .ududPenelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi jalur Bank Lending dalam udmekanisme transmisi kebijakan moneter di masing-masing jenis Bank umum yang udada di Indonesia yaitu Bank Persero, Bank Pembangunan Daerah, Bank Swasta udNasional, dan Bank Asing dan Campuran dan untuk mengatahui dampak shockudpolicy rate yang dikeluarkan Bank Indonesia terhadap inflasi yang diproxy-kan uddengan IHK dan output riil (PDB). Model dalam penelitian ini diestimasi udmenggunakan VECM. Untuk mengetahui eksistensi dari jalur Bank Lending di udmasing-masing jenis Bank digunakan uji Granger Causality. Impulse Response udFunction (IRF) akan digunakan untuk melihat seberapa besar respon inflasi dan udoutput riil. terhadap shock kebijakan moneter. Sedangkan Forecast Error udVariance Decomposition (FEVD) akan digunakan untuk mengetahui seberapa udefektif kebijakan moneter yang dilaksanakan Bank Indonesia dalam menjelaskan udvariabilitas inflasi dan output riil. Hasil uji Granger Causality menunjukkan udbahwa masing-masing jenis Bank memiliki pola transmisi yang berbeda namun udsecara umum menunjukkan eksistensi jalur Bank Lending. Dari hasil uji IRF udmenunjukkan bahwa secara umum shock kebijakan moneter berdampak positif udterhadap inflasi dan direspon fluktuatif oleh output riil. Sedangkan dari hasil uji udFEVD menunjukkan bahwa policy rate dalam jangka panjang cukup baik dalam udmenjelaskan variabilitas inflasi namun tidak baik dalam menjelaskan variabilitas udoutput riil. Hal tersebut bisa disimpulkan bahwa policy rate dalam jangka panjang udefektif dalam mempengaruhi inflasi namun tidak efektif dalam mempengaruhi udoutput riil. Pemerintah dan Bank Indonesia sebagai otoritas moneter diharapkan udmempertimbangkan faktor internal Bank agar proses transmisi kebijakan moneter udberjalan dengan semestinya.