原子力発電リプレース投資における減価償却費の評価

摘要

Replacement of nuclear power plants has the possibility of affecting the management of electric power suppliers. Therefore, in the nuclear policy, a depreciation method as an equalization method, which means that part of the investment cost is accumulated as an allowance, and after the start of operation, the depreciation cost in the replacement project is equalized, has been introduced in Japan. In this paper, we evaluate the replacement of nuclear power plants by taking into account the uncertainty of operating costs and the depreciation cost in order to examine the effect of the depreciation method on the decision criteria of the replacement. We found that the equalization method is effective for inducing the acceleration of the replacement. Furthermore, we show the relationship between the uncertainty and the depreciation method. It turns out that as uncertainty increases, the difference in investment threshold between the equalization method and the existing depreciation method decreases, and that in option value increases.%原子力発電プラントの寿命は約60年といわれ，高経年化した原子力発電プラントは適切な時期にリプレースを行わなければならない。原子力発電の総発電電力量比を現在と同程度の30～40％に維持1）するには，新・増設を円滑に 進めていく必要がある。現在稼働中のプラントの多くは2030年頃から本格的にリプレースが開始され　2040年頃までにピークを迎える2）。しかしながら，リプレース時期が集中することで電気事業者はリプレースのための初期投資負担として収支上多大な影響を受けることが懸念されている。