Assessing the value of price caps and floors

摘要

This article assesses the long-term economic and climatic effects of introducing price caps and price floors in hypothetical global climate change mitigation policy. Based on emission trends, abatement costs and equilibrium climate sensitivity from IPCC and IEA reports, this quantitative analysis confirms that price caps could significantly reduce economic uncertainty. This uncertainty stems primarily from unpredictable economic growth and energy prices, and ultimately unabated emission trends. In addition, the development of abatement technologies is uncertain. Furthermore, this analysis shows that rigid targets may entail greater economic risks with little or no comparative advantage for the climate. More ambitious emission objectives, combined with price caps and price floors, could still entail significantly lower expected costs while driving similar, or even slightly better, climatic outcomes in probabilistic terms.%Cet article évalue les effets économiques et climatiques à long-terme de l'introduction de prix plafonds et prix planchers dans une politique mondiale hypothétique de lutte contre le changement climatique. Basée sur les tendances d'émissions, les coûts de réduction des émissions et la sensibilité climatique à l'équilibre tirés des rapports du GIEC et de l'AIE, cette analyse quantitative confirme que les prix plafonds pourraient réduire considérablement l'incertitude économique. Cette incertitude résulte principalement de l'imprévisibilité de la croissance économique et des prix des énergies, et finalement des trajectoires d'émissions spontanées. Par ailleurs, le développement des technologies de contrôle des émissions est incertain. Plus encore, cette analyse montre que des objectifs rigides pourraient présenter des risques économiques plus élevés pour un avantage comparatif minimal ou nul pour le climat. Des objectifs d'émissions plus ambitieux, liés à des prix plafonds et des prix planchers, pourraient toujours entraîner une réduction significative des coûts attendus tout en obtenant des résultats semblables ou même légèrement meilleurs pour le climat en termes probabilistes.