发展中国家是否应该限制短期资本的流入

摘要

正当世界各国对墨西哥金融危机造成的动荡议论纷纷之时,是否应当控制外资流入这一问题似乎十分高深莫测。其实不然。尽管今年外资似乎不大可能大量涌入新兴国家,墨西哥金融危机的更深远影响将在一定程度上取决于发展中国家如何对待外国资本,特别是证券、投机资本(如股票、债券等)的流入。如果我们考察一下最近受投资恐慌影响最微的新兴国家经济,我们会发现控制外资流入有利亦有弊。智利对境外短期资本的流入有所限制,受这次市场动荡的打击也远比阿根廷小;而在阿根廷,外国投资者则大量投资于阿国的股市和债市。这是否意味着发展中国家应该重新考虑它们对国外资本的热情呢?多数经济学家认为一个尚未放开物价和贸易的新兴国家解除对外资的限制是有风险的,