脱欧前后伦敦黄金现货和美元指数相关性研究——基于GARCH-Copula

摘要

本文选择2016年发生的重大事件之一——英国''''脱欧''''作为事件分析的外生变量,选取2016年1月至2017年一月的伦敦黄金现货价格和美元指数的数据,利用GARCH模型刻画收益率的边际分布,然后DDC-Copula分析''''脱欧前后''''二者之间相关性动态变化。结果显示,模型参数估计显著,相关性计算结果显示,在''''脱欧''''当天美元指数与伦敦金相关性急剧减小,然后又逐渐恢复到近似从前的状态,恢复时间约ー个月,且恢复以后负相关性微弱加强。