基于傅里叶变换长期趋势预测的交易性择时策略实证研究

摘要

对于正常股票投资者而言，无论是否需要获得超额的股票投资收益，都需要首先面对股票选择和交易时间选择的问题，这一直是投资者持续关注的焦点。由于大盘长期来看是相对稳定的，通过适用模型估测单个指数浮动趋势可有效抵御大幅波动风险，实现择时交易收益最大化。但有些时候仅仅将市场状态分解为看多或者看空是不合理的，因为市场可能根本就不存在趋势。本文通过傅里叶变换模型，对非周期金融市场波动的准周期进行估计，从而进行大级别的市场方向预测。当市场波动周期较长时，我们认为市场在大概率上存在较好的趋势性；反之，我们认为市场处于震荡行情。趋势择时模型只有在市场趋势强时才会有较好表现，因此我们认为市场处于趋势市时，建立模型并通过线性拟合估计市场趋势的方向，且形成相关的趋势择时信号。