兴业证券:扑腾的行情

摘要

当前投资时钟处于衰退期的后期,下阶段步入谷底或弱复苏期的概率大,重回滞胀期的概率小,因此,行情不会像去年一样呈单边溃败,而是震荡中孕育更好的机会.基本面:通胀超预期下行首先,1-2月的经济数据,符合我们对经济“半死不活”的判断,经济仍处于下行通道,但硬着陆的风险较小.具体分析来看,投资没有看上去那么好,消费没有看上去那么差,半死不活的经济,并非系统性风险.