饲料：“冰火两重天”的演绎

摘要

投资要点:1、饲料行业景气度有望触底。2、面向大客户的公司具备优势。饲料行业景气度有望触底。受生猪存栏同比下降影响,预计饲料行业销量增速将持续低迷,以规模以上企业产量增速为例,预计会维持在10%左右,不排除个别月份出现个位数增长。但受到基数影响,盈利压力在1季度之后将逐步得到缓解。从全行业而言,全年的收入增速低点可能出现在2季度或者3季度。