基于复合分位数回归的股市风险研究

摘要

本文对GARCH模型的方差方程进行对数变换,得到的模型用于估计股市波动率。这样不仅能保证模型误差的独立同分布性,而且在做对数逆变换后也能保证波动率的非负性。针对模型误差非对称性,利用更为稳健的复合分位数回归方法估计变换后的GARCH模型。实证分析表明:变换后的模型对波动率的估计更为有效,并且复合分位数回归可以更有效的克服模型误差非正态性影响,是一种非常稳健的估计方法。