信用衍生品市场的国际经验与中国发展——基于金融结构和宏观稳定的分析

摘要

信用衍生品是国际资本市场上最具创新性的金融工具之一.发展信用衍生品市场不仅可以转移金融机构的信用风险,同时也可以缓解"金融脱媒"问题,防止资本市场快速膨胀、扭曲银行和金融体系.然而,信用衍生品也有其另一面.美国金融危机显示信用衍生品与金融结构具有复杂的联系机制,可能冲击宏观稳定.本文提出,我国应深入剖析美国的信用衍生品市场与金融结构关系,跟踪国际市场的改革和发展方向,探索符合国情的信用衍生品市场发展道路.