我国股票型开放式基金经理的投资绩效评价——基于改进的Carhart四因素模型

摘要

基金经理的投资绩效水平主要表现为选股能力和择时能力.本文在传统Carhart模型的基础上,引入基金业绩比较基准,采用2006年7月-2015年6月的月度数据,对我国股票型开放式基金的基金经理的投资绩效进行实证检验.结果表明:基金经理总体上具有一定的选股能力;由于基金业绩的比较标准存在α收益和β风险,运用改进的Carhart四因素模型能够较好地评价基金经理的选股能力和择时能力,而使用传统Carhart模型则会高估.