我国开放式股票型基金的业绩评价—牛熊市场中的因素模型分析

摘要

对资产组合的投资绩效进行科学评价必须是经过风险调整的。本文应用因素分析的方法包括詹森阿尔法单因素模型、双因素模型、三因素模型、T-M模型和H-M模型对选定考察期内开放式股票型基金业绩进行经风险调整的绝对评价，分析涉及业绩分析和业绩成因分析两个方面，通过在各考察期的实证分析，揭示了基金业绩在牛熊市中表现出的阶段性特征，并对基金的择时和选股能力做出判断。利用考察期内所有的样本基金进行大样本的实证对比分析是本文的研究特色。