中国小麦价格受国际能源价格影响的研究--基于GARCH类模型的实证

摘要

本文通过比较GARCH-N、 GARCH-t、 GARCH-GED模型下中国小麦受国际能源价格波动的规律发现，固定参数为1.51的GARCH-GED模型能够较好地解释小麦价格波动的条件异方差现象；而且小麦价格具有明显的聚集性，受国际能源价格影响波动显著。中国小麦价格在长期不具备价格波动非对称性的条件下，短期存在杠杆效应且收敛很快。小麦价格对能源价格的交叉弹性较大，说明中国小麦价格对WTI原油价格和国际煤炭价格反应敏感，但是对WTI原油波动呈负相关而对国际煤炭价格呈正相关。