投资者保护视野下的公募REITs'控制权集中'初探

摘要

本文以"控制权集中"的概念澄清为切入,通过展开投资者行为动因的定性研究,进而探究大投资者因"控制权集中"而增进的正向监督职能与大投资者由此攫取私利的负面侵害之间的紧张关系应如何化解.适度的"控制权集中"有助于补足REITs的投资者监督供给短缺,进而及时修正REITs运作的偏离.须防范的是"控制权集中"突破权力内生弹性边界后而引发的"过度监督"和"权益侵占".基于此,从REITs的内部机制构建和外部制度供给两方面可以促使"控制权集中"的正负面机能在既有框架之内向一种良性趋向迈进.