证券市场内幕交易民事赔偿责任问题研究——以光大乌龙指引发的内幕交易案为视角

摘要

证券市场中的内幕交易侵权行为,在中国属于高发状态,饱受诟病.但长期以来立法缺乏可操作性的条文,司法解释也迟迟未能出台,导致民事赔偿领域难以取得突破性的进展.光大证券公司因乌龙指事件引发的内幕交易受到行政处罚,随后被投资者提起民事索赔.法院最终判决光大证券公司赔偿投资者的损失,从此开启了我国内幕交易民事赔偿的先例.本文分析了该案中涉及的不少法律适用难题,除了内幕交易的行为认定、主观过错,还包括内幕交易与投资者损失因果关系的认定、不同交易品种之间的关联关系认定、股票及股指期货交易方向认定及损失计算方法等.