我国股市收益率波动性分布特征若何?——基于GH分布的实证分析

摘要

金融收益率序列的分布往往表现出厚尾性和不对称性,这与传统的线性框架下的线性参数建模认为资产收益率等时间序列服从正态分布相违背。在回顾比较几种扰动项的常用分布基础上,首先对GH分布族的定义以及相关统计特征作系统介绍,随后运用波动率模型对上证综指和沪深300指数日收益率进行过滤,进而借助GH分布对扰动项分布做进一步的拟合,结果表明GH分布能准确地描述和呈现收益率序列波动状况的分布特征。