套期保值成本对天气衍生产品定价的影响

摘要

天气衍生产品在非灾难性天气风险管理中发挥着重大作用，这一衍生产品市场的健康发展离不开产品本身的合理定价。作为非传统金融衍生品，天气衍生品市场能够很好提供风险对冲和套期保值。同时，在天气衍生品市场上，经纪商扮演着比在传统金融衍生品市场更为重要的作用，因此在对天气衍生品定价时必须考虑经纪商的做市角色，考虑其套期保值成本对天气衍生品定价的影响。基于基本的衍生品合约的期望赔付和风险赔付，讨论经纪商做市的套期保值成本、风险厌恶水平影响，研究天气衍生品定价问题。