地方政府债务规模与市政设施投资:效率和影响

摘要

以全国31个省级地方政府2004-2017年度数据为研究样本,通过资金恒等式计算地方政府债务增量,运用多阶段DEA模型测算市政领域投资效率,构建地方政府债务对市政设施投资效率影响的模型,并通过混合OLS回归和双固定效应回归验证了地方政府债务对市政设施投资效率有显著负向影响,通过门槛回归分析验证了城镇化率对投资效率有双门槛效应,实证结果表明:地方政府债务对投资效率的影响在不同城镇化率水平下具有异质性,随着城镇化率的提高,地方政府债务、经济发展水平和城镇化率对市政设施投资效率影响的拟合曲线分别表现出倒U型、U型和反N型。