社会资本参与PPP模式的“素质”研究——来自中国上市公司的证据

摘要

通过倾向匹配得分法（PSM）为PPP概念股上市公司寻找配对企业,基于PPP概念股上市公司及其配对企业的数据,从微观企业层面研究哪些“素质”影响企业参与PPP项目,得出以下结论：上市公司的政治关联水平、筹资能力和技术实力对其参与PPP项目产生了正向的影响作用,其中融资能力的影响尤为重要,把政治关联进一步区分为政府型政治关联和代表型政治关联,前者有利于企业参与PPP项目,而后者对企业是否参与PPP项目的影响不显著,企业的管理水平对其参与PPP项目产生了负向的影响作用,资产收益率在统计上不显著,对其是否参与PPP项目不重要.