2013年世界经济略增风险犹存铜价重心上移宽幅波动

摘要

回顾2012年，铜价在完成了2011年快速回落的行情后，展开了区间震荡的走势。2012年铜价走势主要是受到了全球经济增长缓慢、欧洲债务危机持续以及美国财政悬崖等因素的影响。而2012年下半年，美国相继推出了QE3和QE4，QE3给铜市注入了强劲动力，QE4并未给市场带来太多惊喜，只是取代了扭转操作，但并没有进一步扩大宽松规模，总的宽松规模仍然维持不变，因此铜价并未受到太大影响。在2013年全球经济将继续增长，并强于2012年，中国、美国经济将成为市场两大亮点，新兴市场国家仍然是全球经济的引擎，但欧洲与日本经济将拖累全球经济，使铜等有色金属市场处于区间宽幅波动。2013年，全球铜供应仍将充足，铜主产国和相关生产国产量依然较大，全球铜消费将缓慢回升，主要受中美经济增长和制造业反弹拉动。全球铜库存有望逐步下降，将从目前显性库存接近60万吨水平回落至40万吨左右。中国铜进口量和产量将保持高位，铜进口亏损将进一步减少，国内铜出口量将增加。国内同企业开工率有望见底反弹，尤其是下游铜材、铜管和铜板带箔企业开工率将见底回升。