产业政策连续性、股权结构与企业创新——以新能源汽车为例

摘要

产业政策连续性是影响企业创新行为的重要因素,本文以2012—2020年中国A股新能源汽车上市企业的数据为研究样本,利用政府补贴构造产业政策连续性指标,研究产业政策连续性对新能源汽车企业创新的影响,并检验了股权结构的调节效应。结果显示,产业政策连续性对企业创新有显著正向影响,产业政策连续性越强,企业创新积极性越高;机构投资者持股和大股东持股能够正向调节产业政策连续性与实质性创新的关系,但对策略性创新的调节效应并不显著,管理层持股则呈现与之相反的结论;对于民营企业和经济发达区域的新能源汽车企业而言,机构投资者持股能够正向调节产业政策连续性与实质性创新的关系。